Le Catastrophe Bond signifie en français obligation catastrophe. Il s'agit d'une obligation, à haut rendement, mais à hauts risques.
Émises en général par des compagnies d'assurance et surtout de réassurance, ces obligations sont destinées à réduire leurs risques, en les partageant avec des tiers, moyennant un intérêt élevé en cas d'absence de sinistre.
Il s'agit d'assurer un risque défini, par exemple un tremblement de terre, un raz-de-marée, un cyclone, un tsunami, des inondations. Le détenteur d'une obligation CAT supporte une partie des risques exceptionnels, et peut, éventuellement, perdre tout ou partie des intérêts, voire même le nominal. En échange, en l'absence de catastrophe, il en est récompensé par un intérêt supérieur à celui du marché.
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