Lorsqu'un acheteur d'option d'achat reçoit l'actif sous-jacent en contrepartie d'un règlement, ou lorsqu'un acheteur d'option de vente livre l'actif sous-jacent contre un paiement, on dit que l'un ou l'autre exerce une option. Par ailleurs, c'est uniquement lorsque le sous-jacent est livrable (donc, à son terme) que l'exercice d'une option peut se réaliser. Il est rare de voir l'exercice des options sur les marchés organisés, notamment concernant les transactions sur les actions. En effet, la grande majorité des traders préfère remettre en vente ces options, et enregistrer la perte ou le gain correspondant.
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