Une opération de refinancement à long terme (long term refinancing operations ou LTRO en anglais) désigne une stratégie financière utilisée par l'Eurosystème. Ce type d'opération open market consiste en prêts consentis par la Banque centrale européenne aux banques.
Ils étaient d'abord à moins d'un mois, mais des prêts, parfois à taux révisable, ont ensuite été accordés d'une maturité de six mois, et maintenant de trois ans.
En contrepartie, les banques doivent apporter un dépôt de garantie, appelé le collatéral, sur des actifs non liquides. Le but de ces opérations est de garantir suffisamment de liquidités aux banques, pour leur éviter de restreindre les crédits qu'elles octroient.
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