Participation certificate correspond à bon de participation. Il s'agit d'une forme de crédit.
Dans le monde bancaire, les banques émettent ces titres pour se procurer des fonds auprès d'autres établissements. Le bon de participation permet aux banques emprunteuses de partager leurs crédits en cours, ou de garantir leurs emprunts par d'autres titres. Les collectivités locales et les États peuvent émettre des bons de participation. Les acheteurs n'achètent pas un titre directement, mais une participation sur un grand nombre d'autres titres, et sont rémunérés selon des modalités prédéfinies.
Aux États-Unis, les agences émettant ou garantissant ces certificats sont Fannie Mae, Freddie Mac, Sallie Mae et Ginnie Mae.
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