La pilule empoisonnée est une stratégie dissuasive, mise en place par une entreprise, pour se protéger d'une prise de contrôle externe ou d'une OPA hostile.
Les deux stratégies les plus courantes sont, d'une part de proposer des actions à bas prix aux actionnaires actuels, à l'exception de l'acquéreur potentiel. Et d'autre part, de proposer des actions à bas prix de l'acquéreur potentiel, en cas de rachat.
L'entreprise cible peut aussi proposer des options d'achat de ses actions, limiter les droits de vote des nouvelles actions, ou lancer elle-même une OPA sur son prédateur ou sur une autre entreprise, de manière à rendre toute acquisition non souhaitée très onéreuse.
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