Un investisseur efficient cherche à minimiser les risques, et à maximiser le rendement de ses placements. Pour y parvenir, il choisit des titres dont la rentabilité potentielle est maximale, et le risque potentiel minimal.
Un portefeuille efficient est en général diversifié autour d'une base composée d'instruments sûrs, comme des bons du Trésor, des obligations convertibles, ou des placements à terme à taux d'intérêt fixe. Le nombre de titres à très haut rendement mais à très haut risque est donc marginal dans un portefeuille efficient.
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