La gestion d'un portefeuille repose essentiellement sur la gestion du couple rendement/risque. Différents ratios sont utilisés pour déterminer quels sont les fonds qui, à risque égal, offrent une rentabilité supérieure.
Pour y parvenir, on compare les placements ordinaires avec les obligations d'État.
Le ratio de Treynor est presque identique au ratio de Sharpe, à la différence qu'au lieu d'utiliser l'écart-type de rendement entre deux fonds, il utilise le risque systémique (appelé bêta) du fonds, par rapport à un indice de référence. La volatilité d'un portefeuille est ainsi évaluée par rapport à cet indice.
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