L'expression sell in May (vendez en mai) est extraite du proverbe boursier anglais : "Sell in may, go away, and buy back on the Derby day." (Vendez en mai, partez, et rachetez le jour du Derby du 1er juin).
D'après une étude de Bouman et Jacobsen de 2002, la baisse des cours est fréquente en mai, dans 36 des 37 pays étudiés. Depuis 1694, cet effet est, au Royaume-Uni, le plus fort d'Europe. Le volume d'émissions de titres pourrait expliquer ce phénomène, ou bien les investisseurs souhaitent disposer de leur capital pour l'été. Pour certains analystes, il faut racheter après la Toussaint (Halloween indicator), car plusieurs crises boursières ont eu lieu en octobre.
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