Définition - Fourchette de cotation
Écrit par Etienne NICOLAS,
La fourchette de cotation (bid-ask spread en anglais) est l'écart entre le meilleur prix d'achat proposé (bid) et le meilleur prix de vente proposé (ask ou offer) pour un titre sur un marché financier, à un instant donné.
Le prix bid est le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer, tandis que le prix ask est le prix le plus bas auquel un vendeur est disposé à céder le titre. Un investisseur souhaitant acheter immédiatement paie le prix ask ; celui souhaitant vendre immédiatement reçoit le prix bid. La différence entre les deux constitue le coût implicite de transaction et la rémunération du teneur de marché (market maker) qui assure la liquidité.
La largeur de la fourchette dépend de la liquidité du titre : les actions des grandes capitalisations (blue chips) présentent des fourchettes très étroites (quelques centimes), tandis que les valeurs peu liquides (small caps, obligations peu échangées) affichent des fourchettes plus larges. La fourchette s'élargit également en période de forte volatilité ou d'incertitude, reflétant le risque accru supporté par les teneurs de marché.
À retenir
- La fourchette de cotation est l'écart entre le meilleur prix acheteur (bid) et le meilleur prix vendeur (ask).
- Elle représente un coût implicite de transaction et la rémunération du teneur de marché.
- Elle est d'autant plus étroite que le titre est liquide et le marché calme.
