Placement : l'or finit son meilleur trimestre en trente ans
Avec une hausse du prix de l'once de 16% sur le trimestre, le métal jaune signe sa meilleure performance depuis 1986. Un résultat obtenu notamment grâce à la diffusion des taux négatifs.
Le précieux métal jaune a conclut son meilleur trimestre en trois décennies
Le précieux métal est passé de 1.061 dollars l'once au 1er janvier, à 1.232 dollars (995 euros) au 31 mars, soit une hausse de 16,1%. D'après les données fournies par l'institution spécialisée Bloomberg, une telle performance n'avait pas été enregistrée depuis 1986.
Comment expliquer de tels scores ? Par les incertitudes sur la croissance économique mondiale, la faiblesse du dollar, mais aussi la diffusion de la politique des taux négatifs. "Personne n'a rien vu venir, les prévisions du début d'année sont devenues obsolètes en quelques semaines", déclare au site spécialisé L'Agefi, Ross Norman, président du négociant en or Sharps Pixley. Les avis divergent en ce qui concerne les projections pour les prochains mois.
Les sceptiques visent entre 1.000 et 1.200 dollars l'once
Du côté des sceptiques, la Société Générale ne considère pas la hausse actuelle soutenable et prédit une moyenne à 1.075 dollars l'once au quatrième trimestre. Jeffrey Christian de CPM voit quant à lui l'once à 1.130 dollars d'ici septembre. Goldman Sachs est tout aussi pessimiste et projette une once à 1.100 dollars à court terme.
Sylvain Berthelet, analyste gérant chez le groupe d'assurance SMA Gestion, précise qu'avec de tels prix, "le marché physique est plutôt fournisseur, ce qui peut peser sur les prix. Un tassement des prix peut être attendu à court terme". "Les facteurs les plus porteurs ont déjà été intégrés aux cours, ce qui s'est vu dans le bond des encours en or des ETF". Du coup, les encours en or des ETF ont augmenté à chaque session de l'année sauf huit, augmentant de 21% sur le trimestre. Une telle performance ne s'était pas vue depuis mars 2009, toujours selon Bloomberg.
Les optimistes pensent qu'elle va augmenter jusqu'à 1.350 dollars
Du côté des optimistes, les économistes de Metals Focus prédisent une poursuite de la tendance haussière jusqu'à 1.350 dollars l'once. Même état d'esprit pour le World Gold Council, qui considère que "la politique de taux d'intérêts négatifs pourrait résulter en une hausse structurelle de la demande d'or de la part des banques centrales et des investisseurs".
Le réassureur allemand Munich Re a déjà indiqué ce mois-ci conserver plus de 10 millions d'euros d'or et d'argent liquide dans ses coffres pour contrer les effets des taux négatifs. Une possibilité envisagée par Sylvain Berthelet. Il estime que "des taux bas offrent un éclairage favorable à l'or à moyen terme", même s'il penseque "l'or a déjà fait un beau parcours".
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