Les SCPI, un placement de plus en plus recherché
En 2015, le rendement moyen d'une société civile de placement immobilier (SCPI) a été en légère baisse, à 4,85%. Pourtant, ces organismes ont battu leur record de collecte et entament 2016 avec le sourire.
Les SCPI exploitent le patrimoine immobilier professionnel comme les bureaux par exemple
C'est un placement de plus en plus attrayant. Nées dans les années 1960, les Sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) ont enregistré une collecte record de près de 5 milliards d'euros en 2015. "Jamais les Français n'y avaient autant investi", souligne Arnaud Dewatcher, délégué général de l'Association professionnelle des sociétés de gestion des SCPI et OPCI (Aspim)
Ces organismes utilisent les capitaux des particuliers pour trouver, acquérir et exploiter un patrimoine immobilier professionnel (entreprises, bureaux, commerces, locaux d'activité, etc.), avec une rentabilité locative supérieure à celle des logements. En louant ce parc, elles redistribuent ensuite chaque trimestre, la majeure partie du rendement des loyers et des avantages fiscaux aux souscripteurs, les associés.
Un succès dû à un rendement imbattable
C'est ce rendement, 4,85% pour la plupart d'entre elles l'année dernière, alors qu'il était de 5,05 en 2014, qui assure un tel succès aux SCPI. Très attrayant par rapport à d'autres placements, il a pourtant tendance à s'étioler puisque les loyers des bureaux ont baissé d'environ 20% depuis 2007. Ceci réduit alors les recettes locatives de ces sociétés et les oblige donc à réduire les revenus versés à leurs associés.
Cette légère baisse du rendement ne doit pourtant pas retirer le caractère plus qu'appréciable de ce résultat pour de nombreux souscripteurs. Dans un environnement de taux bas généralisé, 28 milliards d'euros ont été investis en 2015 dans l'immobilier d'entreprise. Un succès pour cette classe d'actifs qui n'avait plus vécu cela depuis 2006. De leur côté, si les SCPI ne représentent que 15 à 20% de ce total, elles font les frais de cette demande considérable et voient augmenter le prix des biens quand celui des loyers ne bougent pas.
Encore une bonne carte à jouer pour 2016
Pour les investisseurs à long terme, ces sociétés restent donc encore une bonne carte à jouer (le poids des frais justifie une détention d'au moins dix ans). De plus, l'année 2016 devrait suivre cette tendance des rendements en légère baisse, mais toujours favorables. Patrick de Lataillade, président de l'Aspim, rassure "même si le contexte économique contraint chacun à la prudence, les Français gardent confiance dans les qualités intrinsèques de ces produits d'épargne".
Pourtant, nombreuses sont les SCPI qui ne ferment plus la porte à une ouverture à l'international afin de diversifier leurs investissements dans des territoires où les rendements sont encore confortables, comme en Allemagne par exemple. De l'autre côté du Rhin, les prix sont aussi généralement plus abordables.
